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        什么是期貨?

        2685人 學過2022.05.23
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        關鍵要點

        • 期貨是指買賣雙方透過簽訂合約,同意按指定的時間、價格與其他交易條件,交收指定數量的現貨標的物。

        • 基于現貨標的物的種類,期貨可分為農產品期貨、金屬期貨、能源期貨和金融期貨等多種類型。

        • 參與期貨交易的投資者一般可分為兩類:投機者伺機在價格波動中牟取利潤;對沖者則透過買賣期貨鎖定利潤與成本。

        概念詳解

        與實實在在可以交易的現貨不同,期貨是指買賣雙方透過簽訂合約,同意按指定的時間、價格與其他交易條件,交收指定數量的現貨標的物。

        這個標的物可以是某種商品(例如黃金、原油、農產品),也可以是金融工具。交收期貨的日子可以是一星期之后,一個月之后,三個月之后,甚至一年之后。

        通常期貨集中在期貨交易所,以標準化合約進行買賣,但亦有部分期貨合約可透過柜臺交易進行買賣,稱為場外交易合約。

        期貨是一種金融衍生工具,按現貨標的物之種類,期貨可分為多種類型:

        • 農產品期貨:如棉花、大豆、小麥、玉米、白糖、咖啡、豬腩、菜籽油、天然橡膠、棕櫚油、紅酒、家禽家畜

        • 金屬期貨:如銅、鋁、錫、鋅、鎳、黃金、白銀

        • 能源期貨:如原油、汽油、燃料油。新興品種包括氣溫、二氧化碳和二氧化硫排放配額

        • 金融期貨:如國債期貨、股指期貨

        期貨市場最早萌芽于歐洲。早在古希臘和古羅馬時期,就出現過中央交易場所、大宗易貨交易,以及帶有期貨貿易性質的交易活動。

        最初的期貨交易是從現貨遠期交易發展而來。第一家現代意義的期貨交易所1848年成立于美國芝加哥,該所在1865年確立了標準合約的模式。

        期貨交易

        參與期貨交易的投資者一般可分為兩類:投機者——伺機通過預測價格波動來牟取利潤;對沖者——透過買賣期貨鎖定利潤與成本,減低時間帶來的價格波動風險。

        • 期貨投機

        期貨投機交易,是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。

        投機者根據自己對期貨價格走勢的判斷,作出買進或賣出的決定,如果這種判斷與市場價格走勢相同,則投機者平倉出局后可獲取投機利潤;如果判斷與價格走勢相反,則投機者平倉出局后承擔投機損失。由于投機的目的是賺取差價收益,所以,投機者一般只是平倉了結持有的期貨合約,而不進行實物交割。

        此外, 期貨中的杠桿效應是期貨交易的原始機制,即保證金制度?!父軛U效應」使投資者可交易金額被放大的同時,也使投資者承擔的風險加大了很多倍。

        • 期貨套期保值

        當現貨企業利用期貨市場來抵消現貨市場中價格的反向運動時,這個過程就叫套期保值。

        套期保值基本做法就是買進或賣出與現貨市場交易數量相當,但交易方向相反的商品期貨合約,以期在未來某一時間通過賣出或買進相同的期貨合約,對沖平倉,結清期貨交易帶來的盈利或虧損,以此來補償或抵消現貨市場價格變動所帶來的實際價格風險或利益,使交易者的利潤收益穩定在一定的水平。

        風險及免責提示:以上內容不構成任何金融營銷或投資邀約,亦不構成任何投資建議,在作出任何投資決定前,投資者應根據自身情況考慮投資產品相關的風險因素,并于需要時咨詢專業投資顧問意見。

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